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原文链接/hartenergy

分析师：NexTier、Ulterra 交易后 Patterson-UTI 并购可能会继续

Patterson-UTI 以现金加股票的方式收购 Ulterra Drilling Technologies，增强了 PTEN 在钻井和完井市场的地位。最近宣布与 NexTier 合并后，分析师怀疑 PTEN 是否会寻求更多并购。

Patterson-UTI 以现金加股票的方式收购 Ulterra Drilling Technologies，增强了 PTEN 在钻井和完井市场的地位。最近宣布与 NexTier 合并后，分析师怀疑 PTEN 是否会寻求更多并购。（来源：Shutterstock.com）

经过
克里斯
马修斯
哈特能源

Patterson-UTI 看到了通过收购 Ulterra Drilling Technologies 扩大其在中东和其他国际市场的钻井和完井服务的机会。

总部位于休斯敦的 Patterson-UTI同意支付 3.7 亿美元现金和 3490 万股该公司的 PTEN 普通股，收购 Ulterra，一家位于德克萨斯州沃思堡的专业聚晶金刚石复合钻头供应商。

Ulterra 已经成为北美市场的领导者：根据 Evercore ISI 的分析，该钻头公司在美国土地上拥有领先的 30% 市场份额。  

Patterson-UTI 首席执行官安迪·亨德里克斯 (Andy Hendricks) 在 6 月 5 日与分析师举行的电话会议上表示，尽管已经在市场上占据领先地位，但 Ulterra 仍有发展和增强其在美国业务的空间。 

“虽然他们已经是钻头的领先供应商，但在一些盆地，他们可能可以做更多的事情，”亨德里克斯说。“我们在其中一些地方以及我们广泛的客户群中建立了良好而牢固的客户关系。”

但 Patterson-UTI 也看到了 Ulterra 在中东、拉丁美洲和亚洲市场发展业务的广阔空间。亨德里克斯说，这包括国际在岸和离岸市场的增长。

“我认为国际机会可能是你看到大部分增长来自的地方，”帕特森-UTI 首席运营官詹姆斯·霍尔科姆 (James Holcomb) 说。

Patterson-UTI 预计国际市场上的陆上作业将出现更多的钻机增长和钻头使用。但 Hendricks 表示，该公司仍然认为 Ulterra 在国际离岸市场有上升空间，该公司在过去几年才开始涉足这一市场。

根据投资者介绍，Ulterra 2022 年收入的约 76% 来自北美市场，24% 来自国际客户。

Evercore ISI 分析师在 6 月 5 日的一份报告中表示，Patterson-UTI 收购 Ulterra 以及最近与 NexTier Oilfield Solutions 合并以创建一家价值 54 亿美元的服务巨头的交易，有助于增强其在钻井和完井市场的地位。市场笔记。

Piper Sandler & Co. 的分析师表示，最近的一系列收购将使 Patterson-UTI 成为按第一季度收入计算的北美第二大服务公司。

Piper Sandler 曾预计 Patterson-UTI 将更多地关注 NexTier 的整合，而不是通过收购 Ulterra 进一步实现制造多元化。

但该公司认为 Patterson-UTI“尚未完成收购，可以进一步扩大其业务范围，成为一家专注于钻井和完井的更加多元化的公司。”

相关报道： Patterson-UTI 将收购全球钻头公司 Ulterra

为交易提供资金

Ulterra 交易的 3.7 亿美元现金对价将主要用于偿还钻头公司的未偿债务。因此，首席财务官安德鲁·史密斯 (Andrew Smith) 表示，Patterson-UTI 不会因此次收购而承担 Ulterra 的任何债务。

Patterson-UTI 计划结合资产负债表上的现金和公司的循环信贷额度为交易的现金部分提供资金。该公司的左轮手枪产能预计将为该交易提供 2 亿至 2.25 亿美元的净债务。

NexTier 交易带来的净债务也在 2 亿美元左右。

“你可能会考虑在这两笔交易之间，在资产负债表上增加大约 4 亿至 4.5 亿美元的债务，”史密斯说。

“当我们完成这些交易时，我们将考虑融资方面的选择，这可能是长期的，而不是仅仅利用左轮手枪的能力来做到这一点，”他说。

该交易预计将在第三季度完成，尚待监管部门批准。关闭后，Ulterra 业务将继续以 Ulterra 品牌运营，总部仍位于沃斯堡。

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